網貸的風險與管控

　　2013年7月8日，阿里小貸與東方證券合作發(fā)行“東證資管-阿里巴巴專項資產管理計劃”，每只專項計劃募集資金規(guī)模為2億至5億元，該十只專項計劃募集資金總規(guī)模在20至50億元之間。

　　阿里小貸拉開小額貸款公司信貸資產證券化的帷幕。這次證監(jiān)會讓阿里小貸資產證券化先行先試，可以說是讓業(yè)界看到了一絲曙光，未來可能還會有一些優(yōu)秀的小貸公司通過券商資產、信托產品等方式實現杠桿率的放大。

　　不過，小額貸款資產證券化雖然解決了杠桿率提升難的問題，但仍存在一些問題。比如因為小額信貸公司單筆借款金額小，一個幾千萬的資產包中必然存在大量的借款客戶，借款人的相關情況的透明度必然難以保證，其風險難以把握；其次，信貸資產被證券化，產品標準化，期限標準化，比如統(tǒng)一為6個月，1年，而實際上這些信貸資產的期限大多不一樣，資產包中有的項目借款期限短一兩個月，有的期限長則兩三年。由此帶來的期限錯配問題可能會帶來流動性風險。

　　記者了解到，2012年中國民間融資規(guī)模達到4萬億，小額貸款公司全國6000多家，信貸余額超過6000億，而絕大多數都做的是地下金融，如何利用互聯網的模式來將民間金融陽光化，降低小微企業(yè)的融資成本，建立中國的信用體系，依然是業(yè)界研究的課題

　　要將金融風險降到最低，許建文認為，應致力于民間金融的“陽光化”，利用互聯網實現小微企業(yè)、小額貸款公司等風控機構、互聯網平臺、出資人多方共贏，達到讓小微企業(yè)得到更多金融支持，百姓能有更多的理財渠道，風控機構可以發(fā)揮自己本地化的專業(yè)風控能力，不再受到資本金及規(guī)模的限制，而專業(yè)網站專注做平臺，嚴格把控合作機構的擔保實力和經營風險，將風險徹底從系統(tǒng)平臺中轉移出去。

　　他以人人聚財網為例向記者介紹了新的與第三方擔保機構合作的互聯網金融模式。目前銀行與擔保機構合作，一般企業(yè)借款，由擔保機構做擔保，出了風險由擔保機構承擔，銀行不承擔任何損失，這種情況下擔保機構一般收取企業(yè)借款金額的2-3%。所以經濟稍有波動就會帶來擔保機構的風險暴露，因為其收入難以覆蓋風險。而人人聚財與擔保機構合作的項目大多金額比較小，借款客戶從銀行難以融資，能接受的資金成本高一些，擔保機構可以分得的擔保費用相對就高不少，所以就樂于與合作，而老百姓也可以通過人人聚財的平臺將自己的閑散資金借給需要錢的小微企業(yè)和個人，在有擔保機構保障的情況下可以拿到超過10%的年回報率。“這樣就形成了多方共贏的局面。” 許建文認為。