4月15日，對于許多膠囊生產(chǎn)企業(yè)來說這一天并不好過。當(dāng)天中午，央視播出的《每周質(zhì)量報(bào)告》節(jié)目曝光了部分藥用膠囊廠用皮革廢料所生產(chǎn)明膠作原料，導(dǎo)致生產(chǎn)出來的膠囊中重金屬鉻含量超標(biāo)。在被曝光的9家藥廠中，上市公司通化金馬名列其中。

事態(tài)在繼續(xù)發(fā)展。16日早晨，國家藥監(jiān)局網(wǎng)站公布，“對此次9家涉案企業(yè)的13個批次鉻超標(biāo)藥用膠囊產(chǎn)品立即暫停銷售和使用，待監(jiān)督檢查和產(chǎn)品檢驗(yàn)結(jié)果明確后，合格產(chǎn)品繼續(xù)銷售，不合格產(chǎn)品依法處理。對違反規(guī)定生產(chǎn)銷售使用藥用空心膠囊的企業(yè)，將依法嚴(yán)肅查處。”當(dāng)日，通化金馬開盤股價(jià)即暴跌近8%，大有引發(fā)新一輪黑天鵝事件的態(tài)勢。18日，通化金馬公布2011年年報(bào)稱公司去年利潤比去年同期下降6.47%，但這并不是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，毒膠囊究竟會給公司帶來多大沖擊才是唯一的主題。

通化金馬2011年年報(bào)顯示，去年四季度一共有4只基金持有該股，其中某混合型基金持有50萬股，其余三只指數(shù)基金分別少量持有8.28萬股、6.46萬股和0.03萬股。值得注意的是，去年三季度，王亞偉的華夏大盤基金仍持有通化金馬307.45萬股，為公司的第三大股東，也是唯一持有公司股份的基金公司。然而，在2011年年報(bào)中華夏大盤基金并未出現(xiàn)，在風(fēng)暴來臨之前王亞偉再一次成功逃頂。

不過，有“毒膠囊”的重大利空，通化金馬的股價(jià)卻并沒有出現(xiàn)類似于重慶啤酒那樣的殺跌。在16日跌幅一度高達(dá)8%之后，股價(jià)反彈幅度較大，當(dāng)天跌幅僅1.58%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場的預(yù)期。此后的數(shù)個交易日，跌幅也不大。4月17日，跌幅為3.41%，但隨后的一個交易日漲幅卻高達(dá)3.95%。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，上周通化金馬的周跌幅僅4.35%。有關(guān)注醫(yī)藥股的華南基金經(jīng)理即表示，雖然毒膠囊事件影響惡劣，對整個行業(yè)是一件非常大的負(fù)面事件，但是由于涉及上市公司非常少，機(jī)構(gòu)參與的也非常少，沒有引發(fā)連鎖的恐慌反應(yīng)，股價(jià)就沒出現(xiàn)恐慌性的暴跌。

事實(shí)上，截至2011年12月31日，僅有一家信托公司作為機(jī)構(gòu)持股人，出現(xiàn)在通化金馬前十大流通股股東名單中。持有基金名單中，除華夏紅利混合型基金外，其余的三只基金均為指數(shù)型基金，屬于被動持有，且持有的比例不大，對基金的凈值影響較小。不過也有分析人士認(rèn)為，由于通化金馬的行為涉嫌生產(chǎn)銷售假劣藥，公司有面臨索賠的可能，公司的股價(jià)有進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。而通化金馬之所以沒有出現(xiàn)大跌，很大程度上還是因?yàn)榇笫休^好，若是放在去年底也可能會連續(xù)出現(xiàn)數(shù)個跌停板。上周該股跌幅雖然不大，但相對大市而言，卻是落后較多。